Negociação de pares - Zhe Huang - Bog

A arbitragem estatística baseia-se na negociação de pares de retornos com inversão da média. Utilizámos a abordagem de cointegração e o ECM-DCC-GARCH para construir 98 pares de 152 acções de 3 moedas. A negociação de acções é feita por contrato por diferença. Para medir o desempenho, introduzimos o factor de lucro que é a taxa de retorno anualizada por unidade de risco. E o risco histórico é medido pelo drawdown máximo. Comparámos três estratégias principais: percentagem, desvio padrão dos resíduos de longo prazo da cointegração e Bandas de Bollinger (desvio padrão dinâmico), com e sem dupla confirmação do desvio padrão de curto prazo modelado por ECM-DCC-GARCH. Cada uma das três estratégias principais é optimizada por dois optimizadores: lucro absoluto e factor de lucro. O período de optimização vai de 2012-01-01 a 2014-12-31, e o período de validação é de 2015-01-01 a 2016-06-01. Os nossos resultados mostraram que a estratégia USD Bollinger Bands sem dupla confirmação e optimizada pelo factor de lucro, superou outras estratégias e forneceu a maior taxa de retorno anualizada por unidade de risco. 32% dos nossos pares de amostra acabaram em perda, e 94% dos quais são explicados por uma quebra de cointegração durante o período de teste.