Négociation de paires - Zhe Huang - Bog

L'arbitrage statistique est basé sur l'échange de paires de rendements moyens. Nous avons utilisé l'approche de la cointégration et l'ECM-DCC-GARCH pour construire 98 paires de 152 actions de 3 devises. La négociation des actions s'effectue par contrat de différence (Contract for Difference). Pour mesurer la performance, nous avons introduit le facteur de profit qui est le taux de rendement annualisé par unité de risque. Le risque historique est mesuré par l'écart maximal. Nous avons comparé trois stratégies principales : le pourcentage, l'écart-type des résidus à long terme de la cointégration et les bandes de Bollinger (écart-type dynamique), avec et sans double confirmation de l'écart-type à court terme modélisé par ECM-DCC-GARCH. Chacune des trois stratégies principales est optimisée par deux optimiseurs : le profit absolu et le facteur de profit. La période d'optimisation va du 2012-01-01 au 2014-12-31, et la période de validation va du 2015-01-01 au 2016-06-01. Nos résultats ont montré que la stratégie des bandes de Bollinger en USD sans double confirmation et optimisée par le facteur de profit, a surpassé les autres stratégies et a fourni le taux de rendement annualisé le plus élevé par unité de risque. 32% des paires de notre échantillon se sont soldées par une perte, et 94% d'entre elles s'expliquent par une rupture de la cointégration pendant la période de test.